Comment la gouvernance environnementale et sociale redéfinit les priorités des conseils d'administration
Les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sont passés de la périphérie des discussions du conseil d'administration au centre de la prise de décision stratégique. Ce qui était au départ une préoccupation marginale pour les investisseurs socialement responsables est devenu un impératif commercial fondamental qui touche tous les aspects de l'entreprise, de l'allocation du capital à la gestion des risques. Les conseils d'administration qui ne parviennent pas à intégrer les considérations ESG dans leurs cadres de gouvernance ne se contentent pas de passer à côté d'opportunités : ils exposent leur organisation à des risques importants qui peuvent avoir un impact sur les performances financières, la conformité réglementaire et les relations avec les parties prenantes.
La communauté des investisseurs a été l'un des principaux moteurs de cette transformation. Les gestionnaires d'actifs qui contrôlent des milliers de milliards de dollars d'investissements utilisent désormais systématiquement les critères ESG pour évaluer les investissements potentiels et s'engager auprès des sociétés de leur portefeuille. La croissance de l'investissement durable a incité les entreprises à afficher de solides performances ESG, car l'accès au capital dépend de plus en plus de références crédibles en matière de développement durable. Cette évolution signifie que les conseils d'administration doivent comprendre comment les facteurs ESG affectent leur coût du capital et leurs performances financières à long terme.
Les considérations environnementales sont devenues particulièrement urgentes à mesure que les effets du changement climatique s'intensifient et que les réponses réglementaires s'accélèrent. Les conseils d'administration doivent se pencher sur des questions complexes concernant l'empreinte carbone de leur organisation, la résilience climatique et la planification de la transition vers des émissions nettes nulles. Ces défis nécessitent une bonne compréhension de la science du climat, des marchés énergétiques et des technologies en constante évolution. Les risques physiques liés au changement climatique, qu'il s'agisse de phénomènes météorologiques extrêmes ou de modifications des régimes pluviométriques, peuvent avoir un impact direct sur les opérations, les chaînes d'approvisionnement et la valeur des actifs. Parallèlement, les risques de transition liés à l'évolution des réglementations, des technologies et des préférences des consommateurs peuvent perturber les modèles commerciaux établis.
Les facteurs sociaux englobent un large éventail de questions, allant de la diversité et de l'inclusion de la main-d'œuvre à l'engagement communautaire et aux droits de l'homme. La pandémie de COVID-19 a mis en évidence l'importance des considérations sociales, les entreprises ayant de solides relations avec leurs employés et des liens communautaires ayant fait preuve d'une plus grande résilience. Les conseils d'administration doivent désormais examiner comment l'impact social de leur organisation affecte leur réputation, l'engagement de leurs employés, la fidélité de leurs clients et leurs relations avec les autorités réglementaires. Des questions telles que l'équité salariale, la sécurité sur le lieu de travail et les pratiques de travail dans la chaîne d'approvisionnement sont passées du domaine des ressources humaines à celui de la gouvernance au niveau du conseil d'administration.
La composante gouvernance de l'ESG élargit les concepts traditionnels de gouvernance pour inclure le capitalisme des parties prenantes, le leadership axé sur les objectifs et la création de valeur à long terme. Cette évolution incite les conseils d'administration à élargir leur champ d'action au-delà de la primauté des actionnaires pour prendre en compte les intérêts des employés, des clients, des communautés et de la société dans son ensemble. Une telle gouvernance des parties prenantes nécessite de nouveaux cadres pour la prise de décision, la mesure des performances et la responsabilité, capables d'équilibrer les intérêts concurrents tout en maintenant l'orientation stratégique.
Les évolutions réglementaires accélèrent les exigences en matière de gouvernance ESG. La taxonomie de l'Union européenne pour les activités durables, les règles de divulgation climatique de la SEC et les réglementations similaires à travers le monde créent des obligations de reporting ESG. Ces exigences nécessitent des systèmes sophistiqués de collecte de données, des indicateurs standardisés et des processus d'assurance que de nombreuses organisations sont encore en train de développer. Les conseils d'administration sont exposés à une responsabilité potentielle en cas de divulgation ESG inadéquate ou d'incapacité à assurer une surveillance appropriée des risques et opportunités ESG.
Le défi de l'intégration est peut-être l'aspect le plus complexe de la gouvernance ESG. Plutôt que de traiter l'ESG comme une préoccupation distincte, les conseils d'administration de premier plan intègrent les considérations environnementales et sociales dans les processus de gouvernance existants. Cela signifie intégrer les facteurs ESG dans la planification stratégique, la gestion des risques, la rémunération des dirigeants et l'évaluation des performances. Une telle intégration exige des conseils d'administration qu'ils développent de nouvelles compétences et, éventuellement, qu'ils restructurent l'organisation de leurs comités afin d'assurer une surveillance adéquate.
La mesure et la communication des informations constituent des défis permanents dans la gouvernance ESG. Contrairement à l'information financière, qui repose sur des normes établies, les indicateurs ESG sont encore en pleine évolution, avec de multiples cadres et des priorités concurrentes qui compliquent la tâche des conseils d'administration. Les organisations doivent déterminer les indicateurs les plus pertinents pour leur activité et leurs parties prenantes, tout en garantissant la qualité et la cohérence des données. L'essor des agences de notation ESG ajoute une couche supplémentaire de complexité, car les conseils d'administration doivent comprendre comment leurs performances sont évaluées par des parties externes.
L'engagement des parties prenantes est devenu essentiel à une gouvernance ESG efficace. Les conseils d'administration doivent comprendre les attentes et les préoccupations des différents groupes de parties prenantes, des investisseurs institutionnels préoccupés par les risques climatiques aux employés soucieux de l'équité sur le lieu de travail. Cela nécessite de nouvelles stratégies de communication et de nouveaux mécanismes de retour d'information qui vont au-delà des relations traditionnelles avec les investisseurs et des rapports annuels.
Les arguments économiques en faveur d'une gouvernance ESG solide continuent de se renforcer, car les recherches démontrent les liens entre les performances ESG et les résultats financiers. Les entreprises qui ont mis en place des pratiques ESG solides affichent généralement des coûts de capital moins élevés, un engagement plus fort de leurs employés, une fidélité accrue de leurs clients et une meilleure gestion des risques. Ces avantages créent des atouts concurrentiels qui se traduisent par des performances supérieures à long terme.
À l'avenir, la gouvernance ESG devrait occuper une place encore plus centrale dans les responsabilités des conseils d'administration, à mesure que les exigences réglementaires se renforcent et que les attentes des parties prenantes continuent d'évoluer. Les conseils d'administration qui développent une expertise ESG et intègrent ces considérations dans leurs cadres de gouvernance seront mieux placés pour relever les défis et saisir les opportunités liés aux pratiques commerciales durables. La révolution ESG n'est pas une tendance passagère : elle représente un changement fondamental dans la manière dont les entreprises créent de la valeur et mesurent leur succès au XXIe siècle.