ESRS: Ein umfassender Leitfaden zu den Europäischen Standards für die Nachhaltigkeitsberichterstattung
Einführung
Investoren suchen nach besseren Informationen, um Entscheidungen treffen zu können, die nicht nur auf rein finanziellen Aspekten basieren. Eine neue Richtlinie in Europa stellt nun die nichtfinanzielle Berichterstattung auf die gleiche Stufe wie die Finanzberichterstattung.
Traditionelle Nachhaltigkeitsberichterstattung
Viele Unternehmen haben traditionell in ihren Berichten zur sozialen Verantwortung über Nachhaltigkeitsthemen berichtet. Diese Berichte heben zwar oft die großartige Arbeit hervor, die Unternehmen in der Gemeinschaft leisten, verlangen jedoch nicht, dass das Unternehmen bestimmte Informationen oder in einem bestimmten Format berichtet – so können Unternehmen selbst auswählen, welche Themen sie aufnehmen möchten, und diese so darstellen, dass die positiven Aspekte im Vordergrund stehen.
Unternehmen können sich auch dafür entscheiden, ihre Stakeholder auf freiwilliger Basis über nichtfinanzielle Nachhaltigkeitsaspekte zu informieren. Viele haben sich für die Verwendung von Standards wie der Global Reporting Initiative (GRI) entschieden, um eine einheitliche Sprache für ihre Berichterstattung zu gewährleisten. Diese Methoden erfordern zwar die Offenlegung bestimmter Informationen, um den Standard zu erfüllen, sind aber dennoch freiwillig, sodass nicht für alle Unternehmen Informationen verfügbar sind. Oft sind es gerade die Unternehmen mit größeren Nachhaltigkeitsproblemen, die keine Berichte veröffentlichen.
Der aktuelle Stand der Meldepflicht
Die Meldepflicht für eine Vielzahl von nichtfinanziellen Nachhaltigkeitsaspekten beschränkt sich derzeit auf die größten börsennotierten Unternehmen, was hauptsächlich auf die Börsen, an denen sie notiert sind, oder die von ihnen angewandten Rechnungslegungsvorschriften zurückzuführen ist. Für große Unternehmen bedeutet dies, dass sie über Nachhaltigkeitsaspekte berichten müssen, wenn diese auch finanzielle Auswirkungen haben. Ein Beispiel hierfür wäre ein Unternehmen, das in eine Fabrik investiert, die auf einem hochwassergefährdeten Grundstück steht. In solchen Fällen geht es vor allem darum, ob die Investition auch in Zukunft Bestand haben wird. Sowohl mittelständische als auch große Unternehmen sind ebenfalls zur Berichterstattung über bestimmte Themen wie moderne Sklaverei oder Kinderarbeit verpflichtet, aber auch hier variieren die Anforderungen je nach Rechtsordnung und es gibt keine einheitliche Berichtsstruktur.
Probleme mit inkonsistenter Berichterstattung
Aufgrund uneinheitlicher und sporadischer Berichterstattung hatten Investoren Schwierigkeiten, die Informationen zu beschaffen, die sie benötigen, um Entscheidungen auf der Grundlage von Nachhaltigkeitskriterien ebenso einfach treffen zu können wie die für finanzielle Entscheidungen erforderlichen Informationen.
Die Möglichkeit für Unternehmen, selbst zu entscheiden, was sie berichten und wie sie darüber berichten, hat auch dazu geführt, dass viele die bereitgestellten Informationen in Frage stellen, und es kommt häufig zu Vorwürfen des „Greenwashing“.
Ebenso bedeutet die mangelnde Berichterstattung, dass Agenturen, die standardisierte Ratings sowohl für finanzielle als auch für nichtfinanzielle Angelegenheiten bereitstellen, Schwierigkeiten haben, die gleichen robusten Analysemethoden für nichtfinanzielle Angelegenheiten anzuwenden.
Die europäische Lösung: Richtlinie über die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD)
Die Europäische Union ist, teilweise als Folge des Europäischen Grünen Deals, entschlossen, das Problem für Unternehmen innerhalb ihres Zuständigkeitsbereichs zu lösen. Mit der Einführung der CSRD, die die Nichtfinanzberichterstattungsrichtlinie (NFRD) der EU erweitert und ersetzt, werden Unternehmen mit Sitz in Europa oder mit einer bedeutenden Präsenz in Europa verpflichtet sein, in ihrer Nichtfinanzberichterstattung weitaus mehr Informationen als bisher und in einheitlicher Form bereitzustellen.
Europäischer Standard für Nachhaltigkeitsberichterstattung (ESRS)
Die Europäische Union hat die European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG, die die Rechnungslegungsstandards unterstützt) beauftragt, den Inhalt und die Struktur der in der CSRD vorgeschriebenen Berichterstattung zu definieren. Die zu berichtenden Informationen sind im ESRS dokumentiert, das eine Struktur für die Bestimmung der für jedes Unternehmen wesentlich relevanten Nachhaltigkeitsthemen und der zu diesen Themen offenzulegenden Informationen bereitstellt.
Die zu meldenden Informationen sind komplex. Jede Offenlegung erfordert sowohl quantitative Informationen, wie Strategien und Richtlinien, als auch qualitative Kennzahlen, um den Fortschritt darzustellen.
Doppelte Wesentlichkeit
Die ESRS-Methodik kombiniert außerdem zwei bestehende Arten der Berichterstattung: Informationen, die für Investoren interessant sein könnten, und Informationen, die ein Unternehmen für wichtig hält, um sich selbst darzustellen. Zusammen ergeben diese beiden Arten das Konzept der „doppelten Wesentlichkeit“.
Wichtige Themen
Der ESRS umfasst zehn Themenbereiche mit insgesamt 82 Angaben, die ein breites Spektrum an ESG-Risiken und -Chancen abdecken. Die Themen beziehen sich auf die Umwelt (Klimawandel, Umweltverschmutzung, Wasser, Biodiversität und Ressourcennutzung) und soziale Aspekte (eigene Belegschaft, Arbeitnehmer in der Wertschöpfungskette, betroffene Gemeinden, Kunden und Endverbraucher), wobei der Schwerpunkt weniger auf Governance liegt (die Themenbereiche ähneln denen der GRI).
Zeitplan und Kriterien für die Umsetzung der ESRS
Zusätzlich zu den Angaben zum Thema Nachhaltigkeit gibt es auch einige allgemeine Angaben, die dazu beitragen, das Geschäft des Berichterstatters zu beschreiben und die Wesentlichkeitsbeurteilung unter Verwendung des dualen Wesentlichkeitskonzepts zu unterstützen. Im Gegensatz zur GRI enthält die ESRS derzeit keine branchenspezifischen Standards, die Unternehmen dabei helfen, schnell die Bereiche zu bestimmen, auf die sie sich aufgrund der Branche, zu der sie gehören, konzentrieren sollten (es wird jedoch davon ausgegangen, dass diese zu einem späteren Zeitpunkt eingeführt werden).
Der Aspekt der doppelten Wesentlichkeit verlangt von Unternehmen, die für ihr Geschäft wesentlichen Themen unter dem Gesichtspunkt der Auswirkungen und der finanziellen Sichtweise zu bewerten. Nur die wesentlichen Themen müssen offengelegt werden, zusammen mit der Begründung für die Bewertung. Die einzige Ausnahme von dieser Selbstbewertung bilden Klima- und CO2-Angaben, da die CSRD spezifische Anforderungen an große Unternehmen stellt, ihre Pläne zur Umsetzung des Pariser Abkommens zur Erreichung der Klimaneutralität bis 2050 und ihre Ziele zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen mindestens für 2030 und 2050 offenzulegen, und zwar sowohl mit Kennzahlen als auch mit Fortschrittsberichten.
Große, mittlere und kleine EU-Unternehmen sind alle zur Berichterstattung gemäß der CSRD verpflichtet, während Kleinstunternehmen (d. h. Unternehmen unterhalb der Schwelle für KMU) voraussichtlich nicht berichtspflichtig sein werden.
ESRS-Berichtspflichten für große Unternehmen
Große börsennotierte Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern müssen ab dem Geschäftsjahr 2024 (d. h. für Berichte, die 2025 veröffentlicht werden) nach den ESRS berichten. Alle anderen großen Unternehmen müssen ab dem Geschäftsjahr 2025 (d. h. für Berichte, die 2026 veröffentlicht werden) nach den ESRS berichten.
Nach einer Änderung der CSRD im Oktober 2023 zur Anpassung an die Inflation werden große Unternehmen als solche definiert, die zwei von drei der folgenden Kriterien überschreiten:
- Umsatz von 50 Millionen Euro
- Bilanzsumme von 25 Millionen Euro
- 250 Mitarbeiter.
ESRS-Implementierung für KMU
Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) – also Unternehmen, die nicht die Kriterien für große Unternehmen erfüllen, aber eine Bilanzsumme von mehr als 450.000 Euro, einen Umsatz von mehr als 900.000 Euro und zehn oder mehr Mitarbeiter haben – sowie andere kleine und nicht komplexe Institutionen müssen die CSRD umsetzen und sich ab dem Geschäftsjahr 2026 an die ESRS anpassen.
Sie haben jedoch die Möglichkeit, sich bis zum 1. Januar 2028 von den Berichterstattungsvorschriften auszunehmen. Gemäß der CSRD müssen KMU weniger Informationen bereitstellen als große Unternehmen, müssen jedoch dennoch Folgendes melden: ihr Geschäftsmodell und ihre Strategie, ihre Nachhaltigkeitspolitik, eine Zusammenfassung der Maßnahmen, die zur Identifizierung, Überwachung, Verhinderung, Minderung oder Behebung tatsächlicher oder potenzieller negativer Auswirkungen ergriffen wurden, eine Zusammenfassung der Nachhaltigkeitsrisiken und wie das Unternehmen diese Risiken handhabt sowie die wichtigsten Kennzahlen und Indikatoren, die zur Ermittlung der Fortschritte erforderlich sind.
ESRS und Nicht-EU-Unternehmen
Die CSRD und ESRS gelten auch für Nicht-EU-Unternehmen, die mindestens eine Tochtergesellschaft oder Niederlassung in der EU haben und in den letzten beiden Jahren jeweils einen Umsatz von 150 Millionen Euro in der EU erzielt haben. Diese Unternehmen müssen ihre Berichte bis 2029 (unter Verwendung der Daten von 2028) vorlegen, obwohl der Berichtsstandard für Nicht-EU-Unternehmen noch nicht endgültig festgelegt wurde.
Fortschritte in der Gesetzgebung und mögliche Änderungen
Schätzungen zufolge werden etwa 50.000 Unternehmen innerhalb der EU direkt von der neuen Gesetzgebung betroffen sein – ein erheblicher Anstieg gegenüber den etwa 11.000 Unternehmen, die von der NFRD betroffen waren.
Im November 2023 wurde die Gesetzgebung zur Unterstützung des ESRS von der Europäischen Kommission verabschiedet. Die Prüfungsfrist des Europäischen Parlaments und des Europäischen Rates, in der beide Organe die Gesetzgebung hätten ändern können, endete am 21. Oktober 2023 und wurde nicht verlängert. Das ESRS wird daher im Amtsblatt der EU veröffentlicht, und das ESRS und die CSRD treten am 1. Januar 2024 in Kraft.
Ein Thema, das die aktuellen Berichtspflichten verändern könnte, ist eine Initiative der EU zur Rationalisierung der Berichtspflichten europäischer Unternehmen in allen Bereichen, um die Wettbewerbsfähigkeit sicherzustellen.
Ziel dieser Initiative ist es, die Belastungen für Unternehmen um 25 % zu reduzieren (mit einer noch größeren Reduzierung für KMU), ohne die damit verbundenen politischen Ziele zu untergraben.
Die Rolle der EFRAG bei der Umsetzung
Die EFRAG ist weiterhin verpflichtet, Unternehmen bei der Umsetzung der Berichterstattung zu unterstützen. Sie hat kürzlich einen detaillierten Leitfaden zur Wesentlichkeit und zur Durchführung der doppelten Wesentlichkeitsprüfung veröffentlicht, eine umfassende Liste der Datenpunkte bereitgestellt, über die berichtet werden muss (sofern sie wesentlich sind), und auf ihrer Website eine Frage-und-Antwort-Plattform eingerichtet.
Zukünftige Initiativen der EFRAG
Weitere Angleichung an andere globale Standards
Die Organisation International Financial Reporting Standards, die die Standards des Sustainability Accounting Standards Board (SASB) und der GRI umsetzt, arbeitet daran, ein hohes Maß an Interoperabilität zwischen EU- und globalen Standards sicherzustellen und unnötige Doppelberichterstattungen durch Unternehmen zu vermeiden.
Weitere Leitlinien für KMU
Die EFRAG plant, Anfang 2024 spezifische Rechnungslegungsstandards für KMU zu erstellen. Diese Standards werden wahrscheinlich den eingeschränkteren Offenlegungspflichten für KMU in der CSRD folgen.
Branchenspezifische Standards
Grundlegende Informationen über die Wesentlichkeit und erwartete Offenlegungen auf der Grundlage des Sektors, in dem ein Unternehmen tätig ist, sind ein wesentliches Element der SASB-Standards und haben sich als äußerst hilfreich erwiesen. Der ESRS bietet derzeit keine sektorspezifischen Leitlinien an, hat sich jedoch verpflichtet, diese für wichtige Sektoren in den nächsten zwei Jahren zu erstellen.
Digitale Berichterstattung
Viele Finanzberichte werden mittlerweile sowohl in für Menschen als auch für Maschinen lesbaren Formaten bereitgestellt. Das häufig verwendete XLRB-Tagging-Format soll auf die ESRS-Nachhaltigkeitsberichterstattung ausgeweitet werden, damit Unternehmen ihre finanziellen und nichtfinanziellen Angelegenheiten auf einheitliche Weise berichten können. Die Taxonomie des Formats soll voraussichtlich 2024 vorgelegt werden.
Die ESRS revolutionieren die ESG-Berichterstattung
Es ist also klar, dass die Nachhaltigkeitsberichterstattung in Europa angekommen ist. Die Richtlinie und die Standards haben die legislativen Hürden genommen und sind auf dem besten Weg, europäisches Recht zu werden. Die Auswirkungen werden erheblich sein, nicht nur als Ansporn für andere Rechtsordnungen, diesem Beispiel zu folgen, sondern auch, indem Unternehmen dazu gezwungen werden, über nichtfinanzielle Strategien und Ziele genauso nachzudenken wie über finanzielle Angelegenheiten.
Der Aufwand für die Umsetzung des ESRS (oder anderer Standards) wird insbesondere in den ersten Jahren erheblich sein. Durch die Kombination neuer Geschäftsprozesse und Technologien sollte dieser Aufwand jedoch nicht größer sein als der Aufwand, der heute für die Erstellung der gesetzlich vorgeschriebenen Finanzberichterstattung erforderlich ist.
Der Vorteil für Anleger besteht in einer Kombination aus leichterem Zugang zu Informationen und besserer Analyse dieser Informationen, sodass sie alle (oder einen Teil) der ESG-/Nachhaltigkeitskriterien in ihre Anlageentscheidungen einbeziehen können.
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